2026年8月，Temu正在批量关停国内仓。

广州、东莞、肇庆等地的多处集货仓从8月10日起停止收货，剩余货品统一转至义乌和深圳的大型中心仓。不少全托管卖家反馈，送仓地址频繁变更，发货排期一再拉长，从送货、抽检到上架，整个流程普遍延迟1到3天。

但国内关仓的另一面，是Temu在德国、波兰等地的快速扩张。8月13日，波兰华沙三号仓与德国法兰克福二号仓刚刚投用，目前Temu已在欧洲落地10多个自营仓。这些仓库由Temu自主承租、独立运营，主要承接半托管备货商品及欧洲本土卖家的货品。

关仓与建仓同步发生，背后是全托管模式正在经历一场深刻变革。更大层面上，这也是跨境电商行业从粗放扩张走向精细运营的一个缩影。


一、欧洲税改击穿了直邮模式的成本优势

这场变化的直接动因，是欧洲税改。

2026年7月1日，欧盟正式取消150欧元以下跨境小额包裹关税豁免。新规之下，每件商品统一征收3欧元固定关税，再叠加各国约20%的增值税，实际综合税费约合3.6欧元/件。更关键的是，这笔固定关税并非按包裹征收，而是按商品品类计算。一个包裹里如果同时装有T恤和袜子两类商品，就要缴纳6欧元关税。

这直接打在了Temu的命门上。过去，Temu最擅长的，正是利用小额免税政策，将中国供应链里的大量低价商品通过空运直邮卖到海外。商品价格越低、SKU越丰富，这套模式的优势就越明显。

但如今新增的税费，足以吞噬大多数利润。有业内人士估算，Temu单价20欧元以内的低价小件货品，毛利率普遍在15%至25%之间，3欧元的额外费用就能让利润空间大幅收窄，甚至归零。想提价也几乎行不通，税费带来的涨幅过于明显，消费者很容易直接放弃购买。

据行业人士估算，自新政落地后，Temu欧洲站的订单量普遍下降60%至67%；部分卖家反馈，7月的订单量甚至长期挂零。

销量断崖式下跌，国内直发仓的需求自然随之萎缩，Temu开始重新配置仓储资源。过去，Temu在全国布设了大量小型前置仓，租金、人工、分拣、调拨等各项开销叠加，综合履约成本居高不下。如今集中合并到大中心仓，可以摊薄固定成本，提升分拣周转效率，降低平台自身的运营压力。

这也是平台从扩张期步入成熟期的必然动作。SHEIN近几年就在陆续关停分散布局的小型前置备货点，清退面积超过60万平方米，将单量收拢至肇庆、江门等大型仓库。

直邮模式不再有成本优势，本地化履约就成了必然选择。Temu已经定下目标，到今年三季度，欧洲本土仓发货占比要冲到80%。

同样的剧本早就在北美上演过。2025年5月，美国正式取消800美元以下小额包裹关税豁免，当天Temu便切换到海外仓履约模式；到2026年5月，Temu正式关闭中国直发美国的销售通道，所有美国订单必须从美国本地仓发出。如今Temu在欧洲市场从跨境直发转向本地履约，不过是这条既定路径又一次延伸。


二、全托管要完了？

Temu这一系列动作背后，更值得探讨的是全托管模式的走向。

全托管曾是跨境电商中最有吸引力的模式之一。平台包办流量、定价、履约和用户运营，卖家只需专注生产和供货，几乎零门槛就能做出海。这吸引了海量工厂和卖家涌入，也让Temu成为增长最迅猛的跨境电商平台。Temu月访问量已达13.4亿次，仅用三年多时间就跃居全球电商网站流量第二，仅次于亚马逊。

而全托管之所以能跑通，最基础的条件正是免税直邮。卖家供货到国内仓，平台以小包形式直邮入境，无需海外库存，清关成本也几乎为零。

如今欧洲税改之后，直邮成本大幅上升，旧有的全托管模式在经济上已不划算。对于平台而言，无非两种选择：要么提高售价，要么压低采购价格，把成本压力传导给卖家。

有卖家表示，平台核价越来越低。“以前一个充电头核价2.5美元能赚3毛，现在核价不到2美元，算上材料成本基本不赚钱。”

而在今年5月，Temu刚刚宣布全托管要按销售额收取5%至11%的佣金。其中，家居约5%、服饰约8%、电子约11%。同时还引入“负佣金”条款，若结算金额为负，商家需额外补足。

显然，Temu在有意迫使卖家从全托管转向半托管。半托管模式下，卖家负责海外备货和本地履约，平台则提供流量、销售和消费者入口。本质上，就是平台把一部分过去自己承担的成本和风险，重新交回卖家手里。

这也是Temu未来的长期战略，要从“直邮+全托管”模式，迭代为“半托管+本土化履约”，弱化国内直发全托管的权重，倒逼卖家搭建自主履约和精细化运营能力。

正如一位行业人士所说：“全托管本就是过渡模式。Temu早期用全托管快速铺货、抢占市场、积累用户，但如今月活用户已达5.3亿，它需要的不是更多货，而是更稳定的履约体验和更合规的运营，这些是全托管模式无法满足的。”

当然，短时间内全托管并不会消失。参考美区市场的变化，过去12个月，Temu美区半托管占比从25%蹿到75%，全托管占比已不足三成。留下的主要是两类：一类是头部工厂型卖家，拥有极致成本和稳定供货能力；另一类是定制类、非标品等不适合备货海外仓的特定品类卖家，其余的则基本全部清退。


三、转半托管：一张新的入场券，一笔新的成本账

对许多全托管卖家来说，转向半托管，将货品备到海外仓库，看上去是唯一的选择。

第一批入局者已经吃到了红利。有卖家反映，其德国仓日均发货量从2000单跳涨到6000单，直接爆仓。“率先把货铺进本土仓、完成DSA资质认证的卖家，反而能吃掉撤退者的份额。”

但半托管不只是一张新的入场券，更是一笔新的成本账。最直接的变化，是卖家需要自己承担库存风险。货送进海外仓，不代表一定能卖出去。选品一旦判断失误，原来只是几件货卖不掉，现在可能是一整批库存躺在欧洲，每天还在产生仓储费。

“仓租、系统对接、人工、滞销处理、退货入库，这些都是提前支付的，跟你这个月卖不卖得动没关系。”有卖家举例：“海外仓备货3000件卖不动，仓储费每月要1200到1800欧，三个月后长期存储附加费就来了。想退回来，运费比货值还贵；直接销毁，也要花1000多欧。”

什么样的卖家适合转半托管？业内有个粗略门槛：SKU不超过10个，客单价25欧以上，日销能做到50单以上，这样尚且可以试试。“做半托管，不含采购的月运营成本大约要两万到十万元人民币，月销三十万以上才能实现正收益。”

不过要不要转半托管，也并不只是简单的数字计算，而是看你有没有能力从轻资产切换到本地库存和本地履约。背后考验的不是店铺运营技巧，而是资金实力、供应链能力、库存周转和本土化能力。

一位工厂卖家坦言：“做生产我在行，但让我去管理海外仓的库存、预测销量、控制周转，这完全是另一个能力。”


四、新的跨境时代

某种程度上，这是一场系统性的“去中小卖家”运动。

跨境电商发展到今天，平台不再需要无数个同质化铺货的轻资产卖家。它需要的是有供应链深度、有海外仓能力、能扛住合规成本的“重资产玩家”。

从更大层面上看，这也是中国跨境电商行业告别“免税小包+极致低价”红利期，迈入“全球合规+本地履约”新阶段的必经路径。

那个靠一包直邮就能横扫全球的时代结束了。新的游戏规则下，拼的是谁能把货提前放到离消费者更近的地方，谁能把库存周转控制在健康水位，谁能在合规框架内持续经营。

全托管不会消失，但那个“只要供货给平台，就能等着订单增长”的野蛮生长时代，确实已经落幕了。